Mergers & Acquisitions: Fusion, Kauf und Verkauf von Unternehmen oder Teilen davon. Sell-Side ist die Verkäuferseite, Buy-Side die Käuferseite. Im Mittelstand sind das meist Übernahmen und Nachfolgen, selten Börsendeals.
Mergers & Acquisitions
Kauf, Verkauf und Fusion von Unternehmen.
Mergers & Acquisitions (M&A) bezeichnet den Kauf, Verkauf und die Fusion von Unternehmen oder Unternehmensbereichen.
Grundlagen
Was die Begriffe bedeuten.
M&A ist der Oberbegriff. Darunter liegen Fusion, Übernahme und die Frage, auf welcher Seite Sie stehen. JM arbeitet im Mittelstand: Sell-Side und Buy-Side, plus Nachfolge, wenn ein Verkauf die Übergabe ist.
Merger (Fusion)
Zwei oder mehr Unternehmen schließen sich zu einer neuen oder gemeinsamen wirtschaftlichen und rechtlichen Einheit zusammen.
Acquisition (Übernahme)
Ein Unternehmen erwirbt die Anteile oder Vermögenswerte eines anderen Unternehmens, oft eines kleineren Zielunternehmens, und übernimmt die Kontrolle.
Sell-Side
Die Begleitung beim Verkauf: Vorbereitung, Käuferansprache, Prüfung, Verhandlung und Abschluss auf der Verkäuferseite.
Buy-Side
Die Beratung beim Kauf: Zielsuche, Prüfung des Unternehmens, Verhandlung und Integration auf der Käuferseite.
Ablauf
Typischer M&A-Prozess, in dieser Reihenfolge.
Fünf Schritte. Wer mit dem Preis oder dem Notar beginnt, überspringt die Arbeit, die den Deal trägt. Kartellrecht und Integration kommen nur, wo sie sachlich drankommen.
01
Vorbereitung
Strategische Ausrichtung, grobe Unternehmensbewertung und Verkaufsunterlagen. Information Memorandum, Zahlen, die erklärbar sind, Zielbild für den Tag nach der Unterschrift.
02
Suche und Ansprache
Geeignete Käufer oder Zielunternehmen identifizieren: Longlist, Shortlist. Ansprache vertraulich, ohne Belegschaft und Kunden zu verunsichern.
03
Due Diligence
Strukturierte Prüfung des Zielunternehmens: Finanzen, Verträge, Risiken, Stärken. Was in der Prüfung auffällt, bestimmt Preis und Bedingungen.
04
Verhandlung
Kaufpreis, Sicherheiten, Earn-out, Mitarbeit nach Closing. Vertragliche Bedingungen abstimmen, bevor der Notar den Termin setzt.
05
Closing und Integration
Vertragsabschluss, Register, Bank. Freigabe durch Kartellbehörden, soweit das Recht greift. Danach die Zusammenführung: Post-Merger-Integration, damit der Kaufpreis im Alltag ankommt.
Einstieg
Was JM in diesem Ablauf übernimmt.
Wir halten die Klammer: Ziel, Zahlen, Unterlagen, Ansprache, Prüfung, Tempo. In derselben Transaktion sitzen wir nicht auf beiden Seiten.
Sell-Side: Sie verkaufen oder übergeben
Vollverkauf, Anteil, Nachfolge. Wir klären, ob das Unternehmen verkaufsfähig ist, wer als Käufer trägt und wie der Ablauf für Sie und das Team bleibt. Parallel die private Seite: Was brauchen Sie nach der Unterschrift?
Buy-Side: Sie kaufen oder steigen ein
Übernahme, Beteiligung, Einstieg ins Management. Wir prüfen das Zielunternehmen, die Zahlen und die Passung zu Ihrer Finanzierung, bevor eine Absichtserklärung bindet.
Netzwerk statt Alleingang
JM ist Unternehmensberatung. Recht, Steuer und Beurkundung machen Anwälte, Notare und Steuerberater aus unserem Netzwerk. Das sind eigene Partner im Verbund, zugelassen in ihrem Beruf. Sie müssen dieses Team nicht selbst zusammenstellen.
Kosten
Wie JM im M&A-Mandat abrechnet.
Wir arbeiten erfolgsbasiert. Das heißt: Wir rechnen erst bei erfolgreichem Abschluss ab. Das Erstgespräch bleibt kostenfrei. Anwalt, Notar und Steuerberater aus dem Netzwerk rechnen getrennt. Angaben zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer.
Erfolgshonorar
Fällig erst bei erfolgreichem Abschluss. Ca. 3 bis 7 Prozent des tatsächlichen Transaktionsvolumens, also des Kaufpreises. Bei kleinen Transaktionen bis zu 10 Prozent. Die Quote steht im Mandat, bevor die Arbeit beginnt.
Betreuungshonorar
Während des Mandats 1.950 Euro im Monat. Die gezahlten Betreuungshonorare werden mit der Abschlussrechnung verrechnet, also auf das Erfolgshonorar angerechnet.
Vorbereitung
Was Sie brauchen, bevor ernsthaft gekauft oder verkauft wird.
Komfortabel sind drei bis fünf Jahre Vorlauf. Sportlich sind achtzehn Monate. Ein Notfall ist der Käufer, der nächste Woche die Ordner will. Früh klären: Rechtsform, Holding nur wo sie trägt, Verträge, zweite Ebene.
- Jahresabschlüsse und BWA, die Sie erklären können
- Gesellschafterliste, Verträge, wesentliche Kunden- und Lieferantenbindungen
- Klarheit, was privat und was betrieblich ist
- Eine Idee, ob das Unternehmen ohne Sie zwei Quartale überlebt
- Wenn Recht oder Steuer entscheidet: Anwalt, Notar und Steuerberater aus dem JM-Netzwerk
Holding und Struktur
Oben halten, unten operieren. Eine Tochter verkaufen, ohne das ganze Leben zu verkaufen. Nur wenn Ziele, Vermögen und Gesellschafter das tragen. Sonst ist es teure Komplexität.
Verträge, die den Exit aushalten
Gesellschafter, Vesting, Wettbewerbsverbot, Immobilien, Darlehen. Was beim Start „wir kennen uns“ war, wird in der Due Diligence zum Abzug.
Unabhängigkeit vom Inhaber
Vertrieb, Bank, Know-how, Unterschrift. Käufer kaufen ein System. Hängt alles an einer Person, sinkt der Preis.
JM hilft dabei
Unsicher, ob Verkauf, Kauf oder Nachfolge der Weg ist?
30 Minuten, kostenfrei. Wir sagen, ob ein Prozess lohnt oder ob zuerst das Unternehmen geordnet gehört.
Wissen
Vertiefung im Magazin.
M&A
M&A im Mittelstand: Der Ablauf von NDA bis Notar
Firmenverkauf ist kein Maklertermin. Es ist ein Prozess aus Vertraulichkeit, Zahlen, Prüfung und Closing. Wer die Reihenfolge kennt, verschenkt weniger.
M&A
Käufer und Verkäufer finden, ohne den Betrieb zu gefährden
Matching ist kein Inserat. Es ist Passung, Vertraulichkeit und ein Prozess, der Belegschaft und Kunden schützt, bis der Deal trägt.
M&A
Exit-Strategie von Anfang an: Holding, Verträge, Unabhängigkeit
Wer erst beim Käufer über Struktur nachdenkt, zahlt Notar zweimal. Holding, Gesellschafterregeln und zweite Ebene machen aus einem Verkauf eine Übergabe.
FAQ
Kurz zu M&A.
Vorbereitung, Suche und Ansprache, Due Diligence, Verhandlung, Closing und Integration. Die Vorbereitung entscheidet, ob die späteren Schritte Tempo haben oder immer wieder reißen.
Nein. JM ist nicht branchenspezifisch. Wir begleiten Kauf, Verkauf und Fusion in allen Branchen.
Die heiße Phase dauert oft mehrere Monate. Vorbereitung, Prüfung und Verhandlung entscheiden über Tempo. Ein geordnetes Unternehmen geht schneller als eines, das erst kauffähig gemacht werden muss. Kauf und Verkauf folgen derselben Reihenfolge, nur von der anderen Seite.
Das hängt von Methode und Umfang ab. JM ist auf Unternehmensbewertung spezialisiert und bringt große Erfahrungswerte mit. Eine belastbare Spanne nennen wir im Gespräch, nicht als Website-Pauschale.
Nein. Unternehmenswert heißt nicht gleich Kaufpreis. Wert und die Bereitschaft der Gegenseite sind immer zwei Paar Schuhe. Der Preis entsteht in der Verhandlung.
Wir führen den Prozess und sprechen das Netzwerk an. Ein Käufer ist kein Automat. Ob ein Mandat tragfähig ist, sagen wir im Erstgespräch, bevor Namen fallen.
Nicht zwingend vor dem Erstgespräch. JM arbeitet im Netzwerk und hat eigene Anwälte, Notare und Steuerberater im Verbund. Wer bereits Berater hat, kann sie behalten. Wer nicht, muss das Team nicht selbst suchen.
Nein. Sell-Side oder Buy-Side, nicht beide Stühle. Interessenkonflikte benennen wir.
Wir arbeiten erfolgsbasiert und rechnen erst bei erfolgreichem Abschluss ab. Erfolgshonorar ca. 3 bis 7 Prozent des tatsächlichen Transaktionsvolumens, also des Kaufpreises, bei kleinen Transaktionen bis zu 10 Prozent. Dazu 1.950 Euro Betreuungshonorar im Monat, verrechnet mit der Abschlussrechnung. Erstgespräch kostenfrei. Zzgl. Umsatzsteuer.
Nächster Schritt
Erstgespräch, ohne Mandatsdruck.
Schreiben Sie, ob Sie verkaufen, kaufen oder die Struktur für später bauen. Wir antworten in der Regel innerhalb eines Werktags.